41회 중국 경제 (2) : 빚의 만리장성

41회 중국 경제 (2) : 빚의 만리장성

 

 

 

 

 

 

2018년 5월 30일 방송

 

 

 

이춘근

Lee Choon Kun

 

 

 

 

 

 

 

※ 2018년 5월 21일 촬영하였습니다.

 

 

 

중국의 경제 (2)

빚의 만리장성!

 

 

 

American Vertigo                                                            

    : Traveling America in the Footsteps of Tocqueville (2006)

- bernard henri levy

 

 

 

China's Great Wall of Debt (2018)

    : Shadow Banks, Ghost Cities, Massive Loans, and the End of the Chinese Miracle

- Dinny McMahon

 

 

 

 

 

5. The Island of Misfit Toys

  China's Great Wall of Debt  

 

 

 

Insurance Companies generate most of their premiums not

from selling insurance but from selling investments that

Mature after only a year··· (p 97)

 

 

 

중국의 사회주의 : Wu Ying이라는 여인은 몇 명으로 빌린 3억 8000만 유안을

                          빚 갚을 수 없게 되자 (중국 68위의 부자) 사형에 처해짐

 

 

 

     illegal financing is ubiquitous     

  중국 어디에도 만연하고 있는 현상  

 

 

 

  중국의 은행들은 privare sector의 이익을 위해서가 아니다  

         국영기업에 provide credit하기 위해 고안된 것들         

 

 

 

은행 거래 : 다양한 서류 작성, 수 많은 도장 수많은 staff,

은행 직눠이 약 1/3은 언제라도 Tea Break 중인 것 같다. (p. 102)

 

 

 

1990년대 말 중국 은행 대출의 약 40% Turned bad.

With no hope of being repaid. (p. 102)

 

 

 

은행용, 세무서용, 그리고 accurate one for him

 

 

 

Shadow banking : 그림자 은행

 

 

 

중국에서 급속히 규모 증대 중 2014년 말 : 중국 GDP의 40%

                                                         2016년 중반 : 중국 GDP의 80% (p. 108)

 

 

 

1850년에 설립된 리먼 브라더스는 미국 동부 시간으로 2008년 9월 15일 파산

 

 

 

대마불사 Too big to fail

"그냥 망하도록 방치하기에는 너무 크다"라는 뜻을 담고 있는 이 문구는

2008년 금융위기에 미국 정부가 몰락 위기에 처한 대형 금융회사, 자동차회사 등에

구제금융(bail-out)을 제공했던 관행을 일컫는다.

 

 

 

중국인들은 누군가가 반드시 구해줄 것이라며 안심한다.

Never too small to bail

 

 

 

6.Great Ball of Money

  China's Great Wall of Debt  

 

 

 

바이주 白酒 (baijiu)

바이주(白酒)는 누룩가루를 이용해 만든 중국의 술이다.

 

 

 

        1959년 산 Moutai        

    1병 가격 : 2,034만 7200원 (12만 유안)    

 

      1980년대 산 Moutai      

           1병 가격 : 대략 500만 원대           

 

 

 

네팔산 곰팡이 일종 : '히말라얀 비아크라'라 불린다

 

 

 

Himalayan Gold Rush

 

 

 

프리미어 리그(Premier League) 또는 잉글랜드 외의 지역에서 구분을 위해

잉글리쉬 프리미어 리그(English Premier League, EPL)는

1992년에 시작한 잉글랜드의 최상위 축구 리그이다.

 

 

 

중국 프로축구 선수 : 영국 Premier League의 2배 연봉

 

 

 

  2007-2015년 : 지구 통화량 증가분의 63%가 중국 (p. 122)  

  Money expansion이 Economic expansion을 의미하는 것은 아니다.  

  같은 양의 돈이 같은 규모의 경제 성장으로 귀결되지는 않는다.  

 

 

 

  The creation of so much unproductive money should devalue the currency···  

  The result is asset bubbles through the economy.  

 

 

 

  2016년 어느 날 하루 중국의 철강 거래량  

  = 에펠탑 178,000개를 건설할 수 있는 양  

 

 

 

  어느 날 하루 중국의 면화 거래량  

  = 지구 모든 사람에게 청바지 한 벌씩 만들어 줄 수 있는 양  

 

 

 

Empire State Building

미국 뉴욕 주 뉴욕 시 맨해튼 섬 5번가와 34블록의 모퉁이에 있는, 1931년에 지어진 울워스 고딕양식의 건물이다.

지상 102층에 높이는 381m이며 1953년에 설치된 안테나 탑을 포함할 경우 443m이다.

9 · 11테러로 세계 무역 센터가 붕괴되는 나서는 다시 뉴욕시에서 가장 높은 건물이 되었다.

 

 

 

2017년 중 중국에는

Empire State 보다 높은 고층건물 25개 건설 중

 

 

 

             565 meter tall skyscraper in Shenyang  

  Baoneng Shenyang Global Financial Center  

'Pearl of the North'

 

 

 

Freedom Tower

One World Trade Center (제1 세계 무역 센터), 1WTC

제1 세계 무역 센터는 미국 뉴욕 주 뉴욕 시 맨하튼의 구 세계 무역 센터가 위치해 있었던 자리에 재건한 타워 건물이다.

별칭은 프리덤타워, 약칭은 1WTC이며 2013년 완공되었다.

 

 

 

세계 역사상 고층 빌딩들은 금융위기와 직결되었다.

1873년 이래

 

 

 

대공황 Great Depression

1928년에 일부 국가에서 야기된 경제공황이 1929년 10월 24일, 뉴욕 주식시장 대폭락,

즉 '검은 목요일'로 촉발되어 전 세계로 확대된 경제공황을 뜻한다.

미국 Empire State, Chrysler 건설 중 Great Depression

 

 

<사진 : Dorothea Lange의 사진 작품, 1936년 3월 캘리포니아 니포모에서 7살된 딸을 데리고 배급권을 기다리는 32세 여성 모습>

 

 

 

Petronas Twin Towers (페트로나스 트윈 타워)

말레이시아의 수도인 쿠알라룸푸르에 있는 건물로, 높이는 451.9m이며 1998년에 준공된 건물이다.

1998년부터 2003년까지 세계 최고층 건물이었다.

 

 

 

<1997년 아시아 금융위기 국가>

 

 

아시아 금융위기

1997년 태국의 고정환율제 포기로 인한 동남아시아의 통화위기가 돌북아시아를 거쳐

세계 경제에 불안을 가져온 일련의 금융위기 사태를 말한다.

1997년 한보철강이 5조 원의 경비가 드는 제철소를 4조 원의 빚으로 건설하려다 부도를 일으켰다.

이를 필두로 기아그룹, 한신공영 등 대기업들이 연쇄부도를 일으켰고, 급기야 같은 해 12월에는 환율이 1달러당 2천원으로 폭등하여

대한민국의 국가 파산을 불러 일으켰다.

 

 

 

Burj Khalifa (버즈 칼리파)

아랍에미리트 두바이의 신도심 지역에 있는 높이 829.8미터의 초고층 건물이다.

완공 이전 이름은 부르즈 두바이 (Burj Dubai)로 아랍에미리트의 대통령인 할리파 빈 자이드 알나하얀의 이름을 본따

부르즈 두바이에서 부르즈 할리파로 개명되었다. 2009년 12월에 완공되었다.

 

 

 

중국 산업의 상당부분이 overcapacity (용량초과)

foreign competition, rising labor, Land, and energy cost are all taking a serious toll

 

 

 

2014년 중국의 leasing co. (임대산업) 4,500곳 → 2016년 7,100곳

경제가 나빠지는데 더 늘고 있다.

 

 

 

Anti-corruption Campaign

반부패 운동은 2012년 11월 베이징에서 개최된 제18차 중국 공산당대회가 끝난 후에 시작된 운동이다.

 

 

 

short term stability is maintained only by storing up bigger problems for the near future

단기적인 문제 해결응 가까운 장래에 더 큰 문제로 비화되고 말 것이다.

 

 

 

7. The Resistance

  China's Great Wall of Debt  

 

 

 

국영기업이 사영업자의 영업 활동을 방해 (트럭을 뺏고, 감옥을 협박하고···)

the more we sell, the less they sell. (p. 160)

 

 

 

8. Voodoo Economics

  China's Great Wall of Debt  

 

 

 

세계무역기구 (世界貿易機構, World Trade Organization, WTO)

회원국들 간의 무역 관계를 정의하는 많은 수의 협정을 관리 감독하기 위한 기구이다.

  2001년 12월 1일, 15년간의 협상 끝에 중화인민공화국이 가입  

 

 

 

미국의 중국 섬유수입 4배로 증가

미국 S. Carolia 주 섬유공장 200개 폐쇄

2013년 3만 명 해고. 수입 63% 감소.

 

 

 

  Not just difficult to grow. It is difficult to survive.  

  지금 중국의 섬유공업은 미래가 없다.  

 

 

 

2014 미국의 제조업 : 중국 보다 5% 비쌀 뿐

Boston Consulting Group

 

 

 

인건비

Bangladesh : 중국의 1/4    Vietnam : 중국의 1/2

 

 

 

15-59세 : 노동 인구    2015-2030   15년간 4,500만 명 감소 예정

                                2050년까지 : (+) 1억 5,000만 명 감소 예정

 

 

 

이 정도 변화는 기근, 전쟁,질병에 의하는 것이지만

중국의 경우 의도하지 못했던 정책의 결과

UNINTENDED CONSEQUENCES OF GOVERNMENT POLCY

1979년 이래 1자녀 정책, Until 2015

 

 

 

  DEMOGRAPHY IS DESTINY  

  인구통계학은 운명이다. (p. 171)  

 

 

 

2015년 : 중국인 노동력 7.7명이 1명의 노인을 support.

2030년 : 4 : 1                                                         

 2050년 : 2 : 1                                                          

 

 

 

MIDDLE INCOME TRAP (中進國 陷穽, 중진국 함정)

개발도상국이 중간 소득국가 (Middle income country) 단계에서 성장력을 상실하여

고소득국가 (High income country)에 이르지 못하고

중진국에 머무르거나 다시 저소득국가로 후퇴되는 현상을 말한다.

 

 

 

1960년 middle income 국가 101개 국 중

2008년이 되었을 때

단 13개국만이 rich nation 범주에 진입하는데 성공했다.

 

 

 

  2015 기준 개인소득 $12,475이상, 매년 2% 이상 증가  

  중국은 2016년 현재 $8,000 정도  

  6.5% : 2025년         

  3% : 50년               

  2% : 여원히 제자리  

 

 

 

  The Rise of the Virtual State                                      

    : Wealth and Power in the Coming Century (1999)

  - Richard Rosecrance  

 

  국제정치학자 Richard Rosecrance는 미래의국가를 두 가지로 분류  

  Head Nations and Body Nations  

 

  Head Nations  

  무엇인가를 Create (創造)하는 나라다  

 

 

  Body Nations  

  Head Nation이 Create한 물건을 Manufacture(製造)하는 나라다.  

 

 

 

  중국은 세계 pen의 80% 생산. 연 380억 개. (p. 178)  

 

 

 

  문제는 중국은 ball pen의 ball을 생산하지 못한다는 사실이다. 대부분 독일과 일본에서 수입.  

  즉 China does not make pens so much as merely assemble them. (p. 178-179)  

 

 

 

Carly Fiorina (1954~)

 

나는 중국에서 수 십 년 동안 기업을 했습니다.

중국인들은 시험을 볼 수 있습니다.

그러나 그들이 할 수 없는 일은

"but what they can't do is innovate" 하는 것입니다.

 

 

 

2010년 아시아개발은행 논문에 의하면

I phone 가치의 34% from Japan, 17% from Germany, 13% from Korea,

China 3.6%... primarity the labor. 지금도 10% 미만

 

 

 

James Comey (1960~)

2013년 9월부터~2017년 5월까지 연방수사국 (FBI) 장관을 역임

 

 

 

"There are two kinds of big companies in the US.

There are those who've been hacked by the Chinese

and those who don't know

they've been hacked by the Chinese,"

 

미국에는 두 종류의 큰 회사가 있다.

하나는 중국으로부터 해킹당하는 회사와

다른 하나는

중국으로부터 해킹당함을 모르고 있는 회사이다.

 

 

 

2015년 중국, 180만 개의 발명특허 (국내) : 6년 전의 배

그러나 중국 발명특허의 문지방은 다른 곳보다 대단히 낮다.

중국 국내 발명특허 중 단 5%만이 해외에서 발명특허를 얻는다.

미국의 경우 국내 발명특허의 절반이 해외에서 발명특허를 얻으며

일본의 경우 1/3이 해외 발명특허를 획득한다. (p. 181)

 

 

 

지니 계수 (Gini coefficient)

오늘 날 가장 널리 사용되는, 불평등의 정도를 나타내는 통계학적 지수로

경제적 불평등 (소득 불균형)을 계수화한 것이다.

소득 분배의 불평등함 외에도 부의 편중이나 에너지 소비에 있어서의 불평등함에도 응용된다.

 

* 미국의 지니 계수 : 0.47

* 중국의 지니 계수 : 0.53-0.61

 

 

 

  "중국이 tinderbox가 아닌 것이 놀란다"  

 

 

 

  중국 정부 공식 발표 2010년  

  mass incident (대규모 폭동) : 18만 건  

  10년 전 보다 4배  

 

 

 

미국은 42,000불을 중산층 / 중국은 20,000불을 중산층

                                             (3인 가족 기준)                                             

 

* 중산층 (中産層, middle class)

 

 

 

https://www.youtube.com/watch?v=mpIxn2yFYPE